A terza stablecoin più grande di u mondu, TerraUSD (UST), s'hè disaccoppiata da u dollaru americanu - hà scambiatu à $ 0,62 marti - è hà persu più di $ 4 miliardi in capitalizazione di u mercatu.

L'assi di riserva principale di UST, LUNA, hà persu $ 20 miliardi in sette ghjorni. E persone chì utilizanu u so ecosistema Defi ⏤ uni pochi settimane fà, anu tenutu $ 29 miliardi in dipositi ⏤ anu ritiratu un altru $ 16 miliardi.

Terraform Labs, fundata da u miliardariu sudcoreanu è singapuranu Do Kwon, dice chì UST hè capace di sustene. peg à $ 1,00 US à traversu algoritmi piuttostu chè tene US dollars in riserva cum'è stablecoins tradiziunali Tether (USDT) o Circle (USDC).

Per mantene a peg, UST dipende di i tassi d'arbitramentu d'incentive per u so "balancing" token LUNA è diversi attivi cummirciati da i gestiunari di ricchezza discretionary ⏤, mentri in qualchì manera pretendenu esse decentralizati.

In rialità, sette amministratori facenu a maiò parte di e decisioni nantu à i trasferimenti, a liquidità è u cummerciu di u so stock di assi. UST era cummerciale à $ 0,74 marti, secondu TradingView.

A stablecoin di Terra hà persu u so peg

Tuttu hà cuminciatu a notte di u sabbatu 7 di maghju, quandu qualchissia hà ritiratu UST per $ 84 milioni. L'utilizatori anu cuminciatu à lagnà di ritirati suspetti da Curve, unu di i più grandi pool di liquidità DeFi per UST. Do Kwon dopu hà pigliatu a carica di caccià a liquidità, rassicurendu l'utilizatori chì tuttu era sottu cuntrollu. Hà aghjustatu: "Ùn ci hè chjaramente micca incentive per TerraForm Labs per deprivatizà UST".

A situazione hà subitu rapidamente. Dopu avè digià cascatu $ 3 miliardi u sabbatu, u backwarding di LUNA UST hà persu un altru $ 2 miliardi dumenica. UST hà cuminciatu à cummerciu constantemente un paru di centesimi sottu $ 1.

Dopu ci hè statu un colapsu maiò. Lunedì à 11:45 am EDT, $ 250 scambiati in Kraken à $ 000. L'arbitreurs anu pruvatu à restaurà u ligame per parechje ore è fiascatu. Dopu un paru d'ore, i blocchi UST cuminciaru à sbulicà à $ 0,77, dopu $ 0,90, è dopu à u mezu di $ 0,87. A liquidità hè cascata nantu à i scambii glubale.

In fine, l'orsi ripigliò a cumunità LUNAtics in Terra, crashing UST à $ 0,62 nant'à certi piattaforme. Questa volta ùn era micca di parechji centu mila dollari, ma di miliardi di dollari.

Hè stata rumore chì Binance simpricimenti rifiuta ordini sottu $ 0,70. U più grande scambiu di u mondu hà sospettatu prestu i ritirati da LUNA per frenà ancu e vendite.

Do Kwon hà fattu un picculu sbagliu quandu hà dichjaratu chì una istituzione hà trattatu u 62% di i ritirati da i pools di liquidità. S'ellu era veru, puderia serve com'è evidenza circustanza di manipulazione di u mercatu. Tuttavia, hà sguassatu u tweet dopu avè capitu chì a figura di 62% era tichjata "altru" in u graficu di torta.

Duranti a cascata di liquidità, una billetera dumped $ 84M di UST nantu à a blockchain Ethereum è $ 108M in Binance. Do Kwon hà dichjaratu chì u reset era "micca u nostru" è dichjara ch'ellu hè assuciatu un prufessore di u mercatu prufessiunale chì pò impedisce chì l'UST sia resettatu.

L'incidentu hà purtatu à a speculazione nantu à una pussibuli manipulazione deliberata di u mercatu cumminata cù pusizioni curtite è tweets negativi. Altri anu riferitu à l'analisi tecniche simplici. Kwon hà ricurdatu di a necessità di ignurà a "criptocurrency Twitter" è hà ghjucatu scherzi nantu à l'influenzatori di e social media.

Cumu UST hè diventatu una stablecoin multi-miliardariu

Mentre Terra hà prumuvutu parechji casi d'usu per UST, u so primu postu di successu era u Mirror Protocol. Quì, Do Kwon hà popularizatu l'UST cum'è un modu per denuminà transazzioni di stock sintetici. I cummircianti anu amatu scommesse leveraged nantu à e versioni "specchio" di i stock di i Stati Uniti.

Inutili, Kwon ùn hà micca registratu l'assi di u Mirror Protocol cù a Securities and Exchange Commission (SEC), purtendu à un litigazione in corso. In ogni casu, Terraform Labs è Do Kwon decisu di luttà in tribunale - accusanu violazioni in l'azzioni di a SEC, cum'è una violazione di i diritti procedurali quandu serve una citazione nantu à l'escalator à Kwon durante un avvenimentu criptu.

Dopu à u specchiu prossima svolta Prima di Kwon, Anchor (ANC) era in l'area di usu UST. L'offerta principale di Anchor era un rendimentu di 20 per centu nantu à i dipositi UST subvenzionati da Terraform Labs. A dumanda di UST hà sappiutu rapidamente.

Pensendu chì l'UST era assicuratu à $ 1, l'investituri in u mondu anu compru UST è investitu in Anchor. Denominati in UST, anu cuminciatu à guadagnà 20% annu ⏤, chì superava assai i tassi d'interessu nantu à qualsiasi ligami cunvinziunali o cunti bancari.

Un tweet avà eliminatu da Do Kwon chì revela chì ùn pò micca leghje un graficu à torta.

Miliardi di dollari compru UST, dendu à TerraForm Labs un tesoru multimiliardariu da gestisce. Terra hà vutatu per assignà $ 1,5 miliardi per stabilizzà l'UST cù a nova "Luna Foundation Guard" - hà compru Bitcoin.

UST ùn hà ancu ricuperatu u so prezzu di $ 1,00 - à u mumentu di a stampa, UST hè cummerciale à $ 0,91. Decine di miliardi di dollari sò evaporati da u so ecosistema. Se Terra perde i so miliardi restanti, o UST ùn riesce à ricuperà u so peg, u colapsu di Terra puderia avè ripercussioni per DeFi per e settimane à vene.

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